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【证券配资炒股】警惕持有股票期权的管理人员

发布时间:2019-03-04 17:46

证券配资炒股配资栈发现,管理层获得薪酬的最常见方式之-是通过股票期权,这使得所有者有权以特定股票价格购买股票。这些股票代表了管理者没有风险的潜在回报:股票下跌趋势为零(如果股价没有上涨,那么管理者就没有支出;如果股价上涨,那么他们就会受益)。投资者认为给予管理人员股票期权补助将激励他们创造股东价值,因为这给了他们在企业中的所有权利益。

证券配资炒股警惕持有股票期权的管理人员


     问题在于,股票期权往往会对管理人员不负责任的事情进行奖励,如广泛的经济收益或行业增长。正如-位投资者所说:“由于公司的市场价值多年持续上涨,每年就有人值得获得数千万美元的报酬,可笑的是,我. 直很惊讶,怎么会有人板着脸说这很公平呢。”


     证券配资炒股配资栈发现,实际上,大多数股票期权计划都会因为获得短期收益而奖励管理人员,这是因为拥有大量期权而不是头际股票的管理者倾向于采用华尔街的短期关注点, “以提高股票价格来增加期权价值。他们可能会采取.些有害行动来m动知明内股价上涨,从而损害企业的期健康。例了就是通过收购来提高知明收益或降低太成本,但这些短明的决定最终会导致业的价值恶化, 因为槽糕的决定会越积越多。


     警惕那些为首席执行官或其他管理者提供大型股权补助的公司


     通常情况下,从其他公司或行业来的管理者会获得最高的薪酬包,而你需爱谨慎对待管理层精酬计划,这些计划会提供与首席执行官的贡献不成比例的大型股权补助,例如罗伯特.纳德利在担任家得室的首席执行官时,获得3.00万美元限制性股票奖励和700万美元现金。此外,在206年粒动1企业3800万美元的增长后,纳德利退出该企业时,还获得了21亿美元的天文数字离职补偿金,而这是本来可以让股东受益的资金。纳德利任职期间,股价从000年12月他加入公司时的每股45美元,下降到2007年1月2日 他离职时的每股9美元。


     证券配资炒股配资栈发现,当纳德利在当年晚些时候进入克莱斯勒(Chyler)时,他还获得了另一个有利可国的薪酬方案,即在纳德利任职期间,克莱斯勒解宿35000名工人,并走向破产,而纳德利仅仅过了21个月就离开了。在这两种情况下,纳德利获得的报酬都与企业绩效无关,他获得的是加入该企业的报酬。


     但是,大额薪酬并不定表明股票表现不佳, 例如,软件制造商甲骨文的创始人兼首席执行官拉里.埃里森(ary Elion )是所有上市企业中薪酬最高的首席执行官之,在2009年 年就获得超过.800万美元的期权奖励, 但甲骨文的投资者可能已经创造了截至2010年最近10年其投资的3.5倍。(但是,仍然很难说埃里森需要额外的股票期权来激励他去完成工作,因为截至2010年8月9日,他拥有甲骨文23.4%的股票。)

     寻找不独占股票期权而向所有员工提供期权的管理者


     证券配资炒股配资栈发现,你需要确定公司的股票期权计划是否仅属F少数顶级执行官。期权是否广泛地分发给员工,这将让你深入了解高级管理人员的特征,因为如果他们通过广泛分布的计划与所有员工分享财富,这意味着他们关心员工。相反,如果他们只给自己很多期权,这意味着他们更关心自己。


     例如,在致股东的封信中, 文件管理公司铁山( lron Mountin)前首席执行官理查德”里斯(Richard Reese)解释了为什么他不会接受任何股票期权,他说他更思意用它们留住优秀的人,而不是补偿自己。


     证券配资炒股配资栈发现,要查找有关公司股票期权计划的信息,请在代理声明中查找一个表格,列出执行官获得期权总数最多的前五名,把前h名执行官的期权总数相加。然后,在10-K报表或代理声明中,查找授子所有员工的期权总数,并计算与所有员工相比,排名前五位高管的期权的百分比,确定股票期权是否广泛分布或者是否集中在最高集团内部。

证券配资炒股警惕持有股票期权的管理人员


     例如,在全食超市,根据自1992年全面启动的一项计划,大约92%的股票期权已授予非执行官的雇员。债券评级公司穆迪的管理团队在从邓白氏公司(Dum& Bradsreet)分拆出来时,获得了很大比例的股票期权。穆迪2000年的代理声明显示,首席执行官约翰.卢瑟弗( John Rutherfurd) 在本财年获得了授予员工的所有期权的4.1%,其次是全球评级和研究部高级副总裁唐纳德.诺伊( DonaldNoe),他获得了3.0%。这两位高级管理人员获得的股票期权与全食超市所有高级管理人员的股票期权的百分比之和相同,这应该是一个警告信号,因为它表明穆迪高级管理人员认为这家企业可以在不与员工分享这些福利的情况下获得个人利益。


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