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【证券配资】确定营运资本的变化是否可持续

发布时间:2019-03-02 13:27

证券配资配资栈发现,你要确定现金上循环同期的改进或恶化,是可持续的还是暂时的。创20年开始的经济夜起期间许多企业改善了普运资本,因为他们做全来为其经营提供资金。过去,他们在管理营运资本方面较少迫寻找额外的现金,因为他们没有面临财务限制,但是,这些改进很多都是暂时的,受到纪律处分,而不是可持续的。

证券配资确定营运资本的变化是否可持续

 证券配资配资栈发现,如果营运资本的改善是可持续的,那么所释放营运资本中的每美元都会增加现金流。但是,如果改进是暂时的,则需要调整现金流以使这些临时改进标准化。例如,大多数企业可以拖延将要支付给供应商的资金,如果企业已将其未兑现应付账款的天数从40天增加到45天,并且你认为改善不可持续,那么在计算该企业的现金循环周期时应该使用40天。同时,在某些时候,供应商可能会要求更严格的付款条件,因此延迟可能只是暂时的。
      

计算企业的负营运资本


    证券配资配资栈发现,当一家企业的流动负债多F流动资产时,它的营运资本为负,这意味着客户和供应商正在为企业融资,这是种较便宜的融资方式。 例如,假设你拥有一家零售企业,你投入r 100万美元的库存使用时间和地点,并且花费了100万美元来建造商店。现在假设你可以在90天后向供应商支付50%的库存资金,因为你的供应商允许你延迟投资付款并为你提供现成的现金供应,那么,你的前期资本投资将达到150万美元,而不是200万美元。


    受益于负营运资本的企业具有一个共同特征,那就是来自经营活动的现金流超过净收入。这里有两个例子,从2009年开始:在线零售商亚马逊,经营现金流超过净收入24亿美元。.在线旅游网站艾派迪,经营现金流超过净收入3.77亿美元。


    证券配资配资栈发现,这意味着这些企业能够从经营中而不是净收入中产生更多的现金流。很多时候,过量的免费现金流投资于短期投资,例如现金,这会将产生的利息收入直接降到谷底。因此,这些企业将产生更安全的现金流。


    销售额不断增长时,负营运资本只对你有利,你不能依靠负营运资本作为持续有价值的现金流来源,尤其是在增长不强劲的情况下。如果由于长期下降、需求冲击或市场份额损失,导致企业出现重大衰退,那么该企业可能面临偿债能力的压力。当企业停止增长时,无法进一步拖延债务,负营运资本的积极作用将扭转和减少企业的现金流。如果增长速度放缓,企业将不得不向供应商支付现有现金余额,而不会持续支付日益增长的现金流。

证券配资确定营运资本的变化是否可持续

证券配资配资栈发现,例如,200年第季度,戴尔的经营产生了价现金流(1903年以来只出现过两次)第三季应初,产品需求稳定,戴尔正常订购耗材,直到本季度中期,客户因发生金融危机而停止下单。这意味着敢尔不能再继续推遇其应付账款余额,并且不得不用更多的现金来支付其应付账款。到2008年 第四季度,随着需求的稳定并且戴尔的客户恢复到更一致的订购模式, 这种情况逆转。幸运的是,戴尔在其资产负债表上有相当数量的现金,因此能够弥补亏损。如果具有负营运资本的企业在资产负债表上没有足够的现金,那么该企业将遇到短期偿债能力问题井可能面临破产。如果你预见到这种情况发生,那么,那个公司当时显然不是一个好的投资选择!


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