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【正规配资门户】选择一个优秀的行业

发布时间:2019-02-21 10:11

正规配资门户配资栈发现,为了让你更深入地判断和选择一个优秀的行业,我提出了一个案例研究,该案例研究是多伦多私人股本公司帝国资本的共同创始人之一史蒂夫 ”李斯特的行业研究方法,多年来,该公司一直在选择优质行业的公司。李斯特的案例研究说明了几种可以用来了解整个行业是否合适的方法。

正规配资门户选择一个优秀的行业


    李斯特的公司在识别、评估和投资-些 利润较高的行业方面有着丰富的经验,例如区城电话簿出版商和冷藏仓库。李斯特认为找到正确的行业是最重要的,像很多人一样,选择一个好的投资机会更多地取决于行业而不是单个的公司,他指出,如果一个行业每年增长5%到8%, 即使你没有确定最好的单个公司,那么,你能够发现该行业,也是你的能力。此外,李斯特发现,随着时间的推移,企业的盈利能力最终将趋向于行业平均水平,因为任何企业很难长期超越行业水平。


正规配资门户配资栈发现,李斯特的公司已经开发了一个有100种不同项目的记分卡系统,来帮助他评估一个行业的经济状况。正如李斯特所说:我们每次对行业的100项内容进行评分时,在深入了解客户需求波动、利润率、定价能力和进入壁垒等方面存在很多争议。我们浏览所有这些项目后,对它们进行评分,并创建一种索引。也许我们在5%到10%的项目上是错误的,但结束时,我们会更加重视相对分数,即如果一个行业参与100个项目的评分时,只有50个项目获得正面评价,我们将舍弃该行业;但如果一个行业参与100个项目的评分时,获得了60到75个之间的分数,我们将寻找该行业内的一家企业进行投资。


    帝国资本记分卡上的些项目包括 :
    推动行业发展的是什么?
    人们如何在行业内竞争? 
    更大的宏观蓝图是怎样的?
    行业趋势是怎样的?
    该行业的平均现金循环周期是多长时间?


     正规配资门户配资栈发现,周期性市场对行业的影响是什么?该行业是否有能力推动产品价格上涨?客户需求的波动率是高还是低?一旦帝国资本的分析师缩小了他们将考虑投资的行业范围,他们就会更深入地研究行业,以了解需求趋势和需求驱动因素。李斯特指出,这种趋势可能是积极的,也可能是消极的,可能是结构性的,也可能是暂时性的,这些能够帮助他判断该趋势是否可持续。


     例如,当李斯特和他的团队对医疗保健行业进行评估时,他们首先考虑了超过100个医疗保健领域,以及他眼中的利基市场。他们分析了每个领域的增长率、盈利能力、企业数量和报销风险,然后根据这项基础研究了每个不同医疗卫生领域的排名。一且他们将排名缩小到12个高于平均盈利率的利基市场时,他们开始寻找医疗从业人员,帮助他们回答记分卡中的问题,并进一步 缩小可投资行业的范围。这些医疗保健从业者曾是或现任企业的首席执行官,这意味着他们已经长期在这个行业工作。正如李斯特所说:“了解- 个行业核心的唯一办法就是与处于并了解行业核心的人为伍,与他们合作。”为了找到这些首席执行官,作为合作伙伴,李斯特和他的团队参加了行业会议,并利用他们建立起来的行业联系网络。


  


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